La lettre Aero-Notes
(par trimestre)
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Cher actionnaire,
Crise, récession, krach. Tous ces mots s’étalant à la une de la presse effraient et conduisent à s’interroger sur la solidité de l’économie en général et des entreprises en particulier. Je voudrais donc ici vous rassurer sur la capacité d’EADS à résister à la crise. Premier élément de stabilité, notre carnet de commandes de 400 milliards d’euros. Son niveau record nous offre une grande visibilité. Deuxième élément, notre remarquable solidité financière. Nous disposons de 9 milliards d’euros de trésorerie nette, auxquels s’ajoutent 3 milliards d’euros de ligne de crédits que nous pouvons débloquer à notre convenance et sans restriction. Au-delà de nos propres forces, nous bénéficions également depuis quelques semaines d’un renforcement du dollar qui, s’il ne lève pas la menace du billet vert sur la rentabilité du Groupe, permet au moins de desserrer l’étau.
Notre capacité de résistance ne nous rend pas pour autant aveugle face à une crise dont personne ne peut encore évaluer l’ampleur. Pour la première fois depuis 2003, le trafic aérien a reculé en septembre. En outre, les compagnies aériennes sont également touchées par la raréfaction du financement. À terme se profile donc une baisse des commandes, que nous ne constatons pas pour l’instant, et une augmentation de notre financement-client, même si celui-ci est actuellement à son plus bas niveau depuis 20 ans.
En réponse à ces incertitudes, nous avons donc stabilisé la hausse de production des monocouloirs chez Airbus et notre trésorerie nous permettra de fournir, au cas par cas, une aide au financement de nos clients. Enfin, grâce à Power8, nous avons déjà lancé un certain nombre d’actions visant à garantir la compétitivité du Groupe. Nous en récoltons les premiers résultats, mais malgré la hausse du dollar, nous devons poursuivre notre effort afin de réduire notre exposition à la volatilité du dollar. C’est pourquoi nous allons prendre des mesures additionnelles dans le cadre du plan Power8 plus. Nous n’ignorons pas non plus nos difficultés internes. Le programme A400M soulève de fortes interrogations. La montée en cadence de l’A380 est au coeur de nos préoccupations.
Notre carnet de commandes exceptionnel, notre niveau record de trésorerie, notre solidité financière donnent de réelles raisons de croire que nous avons les moyens de faire face au climat d’instabilité économique.
HANS PETER RING
Directeur Financier d'EADS
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